La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) informó que el saldo histórico de la deuda pública mexicana disminuyó en mayo de 2025 un 0.1% en términos reales, colocándose en 49.2% del Producto Interno Bruto (PIB). Esta reducción fue atribuida principalmente a la apreciación del peso frente al dólar, que recortó el valor en pesos de la deuda externa.
Entre diciembre de 2024 y mayo de 2025, el tipo de cambio se apreció un 6.7%, lo que permitió una caída real del saldo de los Requerimientos Financieros del Sector Público (SHRFSP), el indicador más amplio de la deuda pública nacional.
Según Hacienda, esta trayectoria descendente contribuye a mantener la confianza de los mercados financieros, facilitar condiciones de financiamiento favorables y asegurar una alta demanda por las emisiones del Gobierno Federal.
Composición, riesgo y estrategia de deuda
La dependencia detalló que el 83.4% de la deuda neta del Gobierno Federal corresponde a pasivos internos, mientras que el 16.6% se ubica en el ámbito externo. Además, el 79.9% del portafolio se encuentra contratado a tasa fija y con vencimientos de largo plazo, lo que reduce la exposición a cambios en tasas de interés o presiones de refinanciamiento.
La SHCP también destacó la mejora en indicadores clave de riesgo soberano. La prima de las Permutas de Incumplimiento Crediticio (CDS) a cinco años bajó 21 puntos base (pb), ubicándose en 120 pb al cierre de mayo. Por su parte, el EMBI+ retrocedió 37 pb, hasta alcanzar 209 pb.
En cuanto a la gestión de pasivos, se han realizado operaciones por un total de 6 mil 94 millones de dólares. Entre ellas, destaca el intercambio de bonos por 2 mil 501 millones de dólares con vencimientos entre 2027 y 2031, lo que permitió reducir en 15% la deuda externa denominada en dólares.
Adicionalmente, se concretó la recompra anticipada de dos bonos internacionales con vencimiento en 2026 —uno en dólares y otro en euros— por un monto equivalente a 3 mil 593 millones de dólares. Con ello, se ha cubierto el 85% de las amortizaciones programadas para ese año.
De acuerdo con Hacienda, estas acciones buscan fortalecer la estrategia para reducir la dependencia del financiamiento externo, alargar el perfil de vencimientos y mantener flexibilidad ante escenarios financieros internacionales.
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