Las políticas impulsadas por el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, están perdiendo fuerza en los mercados financieros. Aunque durante sus primeros años de mandato sus declaraciones sacudían bolsas, divisas y commodities, ahora los inversionistas muestran un comportamiento mucho más racional. Analistas coinciden en que se está consolidando una especie de inmunidad ante los vaivenes discursivos del mandatario.
Nur Cristiani, jefa de estrategia de inversión para América Latina en JP Morgan Private Bank, explicó que los mercados están centrándose cada vez más en los fundamentales macroeconómicos y menos en el ruido político. «La incertidumbre principal ya no está tanto en las políticas, sino en cómo estas afectan directamente la actividad económica. Hay una inmunidad creciente frente a las órdenes ejecutivas y anuncios de Trump, y se prioriza el análisis de datos concretos», dijo.
Axel Christensen, director de estrategia de inversiones en BlackRock para la región, sostuvo que los mercados no solo se adaptaron a la volatilidad, sino que, en muchos casos, las políticas han sido corregidas en función de las señales que envía el propio mercado. Esta relación ha debilitado la influencia del presidente Trump sobre indicadores como el dólar o los rendimientos de bonos.
El experto destacó que esta adaptación tiene un costo. Las decisiones de inversión se postergan, algunas oportunidades se pierden y, en consecuencia, hay efectos sobre el empleo y la actividad económica. A pesar de ello, los mercados parecen haber asumido que el ruido será parte permanente del panorama.
Inmunidad a los anuncios comerciales de Trump
Desde 2018, las amenazas arancelarias del presidente Trump fueron capaces de desencadenar turbulencias globales. Hoy, sin embargo, los analistas de Finamex observan una reacción más medida por parte de los mercados. La expectativa dominante es que muchas de estas tarifas terminarán siendo renegociadas o simplemente no se aplicarán.
Fernando Suárez, portfolio manager en Fintual, señaló que el mercado ha aprendido que una buena parte de las medidas anunciadas por Trump no se ejecutan tal como se presentan. «Eso ha permitido que los indicadores financieros avancen sin sobresaltos, especialmente en un contexto de buenos reportes corporativos y una economía estadounidense robusta», agregó.
Esta percepción se ve reforzada por los recientes desempeños bursátiles. El Nasdaq y el S&P 500 alcanzaron nuevos máximos históricos, impulsados por un consumo interno firme y un mercado laboral saludable. Estos datos han desviado la atención de los traders hacia las cifras concretas y lejos de las narrativas políticas.
En México, los índices también mostraron mejoras. El S&P/BMV IPC ganó 0.37% y el FTSE-BIVA sumó 0.12%. El avance responde en parte al entorno positivo en Wall Street, pero también al hecho de que los inversionistas mexicanos reconocen la estabilidad relativa frente al discurso estadounidense.
La reciente apreciación del dólar, derivada de la fortaleza económica de EE. UU., provocó una ligera depreciación del peso mexicano, que cerró en 18.7569 unidades por dólar, una caída de 0.16%. A pesar de ello, la expectativa de que la Reserva Federal no modificará las tasas de interés mantuvo la calma entre los operadores.
Los especialistas coinciden en que el efecto Trump sigue presente, pero ya no es determinante. El mercado ha cambiado su lógica: ahora busca señales reales, cifras sólidas y contextos estructurales. La era de la volatilidad provocada por tuits podría estar llegando a su fin.
También te puede interesar: RENAGAS impulsa control sin precedentes para ordenar el sector energético en México
