La inflación al consumidor en México registró un nuevo aumento en marzo, encadenando su segundo mes al alza, aunque se mantiene dentro del rango objetivo del Banco de México (Banxico), según informó este martes el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi).
El Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) presentó una variación mensual de 0.31%, lo que situó la inflación anual en 3.80%, ligeramente por encima del 3.77% registrado en febrero, y en línea con las proyecciones de analistas consultados por Reuters.
A pesar del repunte, la inflación se mantiene dentro del rango objetivo de Banxico, establecido en 3% +/- 1 punto porcentual, consolidando tres meses consecutivos por debajo del umbral máximo, tras varios años de cifras elevadas derivadas de presiones inflacionarias globales.
El ligero repunte en el nivel general de precios no ha modificado las expectativas de los mercados financieros, que anticipan que Banxico —bajo la dirección de Victoria Rodríguez Ceja— podría mantener la trayectoria de recortes en la tasa de interés, actualmente en 9.00%.
Analistas consideran que el entorno inflacionario aún se muestra relativamente controlado, aunque persisten riesgos derivados de los precios de alimentos, energía y tensiones internacionales.
Desaceleración subyacente, alza en componente no subyacente
El informe del Inegi también reveló comportamientos divergentes entre la inflación subyacente y la no subyacente:
- La inflación subyacente, que excluye productos con precios más volátiles como alimentos frescos y energéticos, se desaceleró levemente al ubicarse en 3.64% anual, frente al 3.65% del mes previo.
- Dentro de esta categoría, las mercancías subieron 2.98%, mientras que los servicios aumentaron 4.35%.
- En contraste, la inflación no subyacenterepuntó a 4.16% anual, por encima del 4.08% de febrero.
- Los productos agropecuarios tuvieron un alza de 4.87% anual, mientras que los energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno crecieron 2.94%.
Panorama controlado, pero con focos de atención
Aunque el repunte inflacionario ha sido moderado, los analistas advierten que factores como la volatilidad en los precios de alimentos, la incertidumbre comercial internacional y los ajustes en tarifas reguladas podrían seguir generando presión sobre el índice de precios en los próximos meses.
El dato de marzo refuerza la percepción de que, si bien la inflación aún no ha regresado al punto central del objetivo, el entorno macroeconómico permite margen para una política monetaria menos restrictiva por parte del banco central en el corto plazo.
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