El próximo año se perfila como un desafío económico para los estados y municipios de México, cuya dependencia de recursos federales podría verse afectada por factores como la imposición de aranceles por parte de Estados Unidos y el incumplimiento de metas fiscales establecidas en el Paquete Económico 2025.
Impacto potencial de aranceles y déficit fiscal
La advertencia del presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, de imponer un arancel del 25% a productos mexicanos, y el riesgo de superar el déficit público proyectado del 3.9% del PIB, podrían llevar a la economía mexicana a una fase recesiva.
Esto afectaría directamente a las participaciones federales, el principal componente del gasto federalizado, que depende del nivel de recaudación y la actividad económica del país.
Proyecciones económicas para 2025
El especialista en finanzas públicas Marco Pérez Valtier, socio de Pérez Góngora & Asociados, anticipó que:
- Aunque se estima un crecimiento del 2-3% del PIB, una reducción del indicador podría alcanzar un punto porcentual.
- Un gasto público recesivo incrementaría la probabilidad de una recesión económica.
Durante una conferencia organizada por el Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF), Pérez Valtier señaló que la recaudación de impuestos creciente prevista en el presupuesto debería traducirse en mayores participaciones del Ramo 28 para los estados. Sin embargo, advirtió sobre la necesidad de prudencia en los presupuestos locales.
Cautela en las proyecciones de participaciones
El Paquete Económico 2025 incluye un estimado de 1.34 billones de pesos en participaciones, con un aumento real del 1.8% respecto a 2024. Sin embargo, Pérez Valtier subrayó la incertidumbre de alcanzar estos niveles de recaudación.
Caso de referencia: La crisis financiera de 2008, que redujo las participaciones en más de 50,000 millones de pesos, obligó a los estados a endeudarse significativamente, situación que llevó a la creación de la Ley de Disciplina Financiera en 2016.
Advertencia de Moody’s: insuficiencia en el FEIEF
Un análisis de Moody’s proyecta que el Fondo de Estabilización de los Ingresos de las Entidades Federativas (FEIEF) no será suficiente para cubrir las diferencias entre participaciones presupuestadas y observadas en 2025.
- La agencia estima un crecimiento económico de 1.3% en 2025, por debajo del rango oficial de 2-3%, lo que implicaría menores recursos disponibles para los estados y municipios.
- A octubre de 2024, la diferencia acumulada entre participaciones presupuestadas y observadas ascendió a 21,529 millones de pesos, utilizando el saldo del FEIEF, que en septiembre era de 12,887 millones.
Liquidez y deuda: retos para estados y municipios
Ante menores participaciones, Moody’s anticipa que muchos estados y municipios enfrentarán problemas de liquidez en el último trimestre de 2024 y durante 2025, lo que podría llevarlos a contratar deuda de corto plazo para cubrir gastos operativos y de fin de año.
Proyección para 2025: La diferencia entre las estimaciones de participaciones de Moody’s y las del presupuesto asciende a 40,000 millones de pesos, lo que podría requerir una nueva potenciación del FEIEF, como ocurrió en 2020 y 2023.
Recomendaciones para estados y municipios
Pérez Valtier instó a los gobiernos locales a ser cautos en la planificación de sus presupuestos para 2025, considerando:
- Posibles ajustes en la recaudación federal participable.
- La necesidad de mantener reservas para enfrentar recortes inesperados en las participaciones.
Conclusión: la urgencia de diversificar la inversión pública
El panorama económico para 2025 exige una reestructuración de las estrategias de gasto público y una mayor coordinación entre los niveles de gobierno. Mientras las autoridades federales buscan mantener la estabilidad fiscal, los estados y municipios deberán priorizar la sostenibilidad financiera y explorar alternativas para reducir su dependencia de los recursos federales.
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