El Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF) ajustó al alza su pronóstico de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de México para 2025, elevándolo de 0.1% a 0.4%, según anunció Gabriela Gutiérrez, presidenta nacional del IMEF, en una videoconferencia de prensa. Este incremento, impulsado por un sorpresivo crecimiento del PIB del 0.7% en el segundo trimestre y la posposición de aranceles por parte de Estados Unidos, refleja un desempeño económico mejor al esperado, aunque aún débil.
Víctor Manuel Herrera, presidente del Comité Nacional de Estudios Económicos del IMEF, destacó que la incertidumbre comercial con EE. UU. ha interrumpido y reactivado flujos de exportación, afectando la dinámica económica.
A pesar de la mejora, Gutiérrez advirtió que el 0.4% sigue siendo un indicador de bajo crecimiento, alineado con el Indicador IMEF de hace dos semanas, que señalaba un panorama económico frágil. El IMEF mantuvo su estimación de inflación en 4.0% para el cierre de 2025 y proyecta que la tasa de interés del Banco de México (Banxico) se estabilice en 7.25%, reflejando una política monetaria cautelosa ante la persistente presión inflacionaria.
Rescate de Pemex: Alivio temporal con costos a futuro
Sobre el Plan Estratégico de Petróleos Mexicanos (Pemex), Herrera señaló que la emisión de Notas Pre Capitalizadas ofrece un alivio a la petrolera, una de las más endeudadas globalmente, al reducir la presión sobre sus calificaciones crediticias. Sin embargo, advirtió que este rescate implica un costo para la deuda soberana, ya que el gobierno federal deberá endeudarse más para cubrir los vencimientos de Pemex.
El plan, presentado semanas atrás, busca que Pemex sea autosuficiente a partir de 2027, eliminando la dependencia de apoyo federal, e incluye un fondo de 250,000 millones de pesos para infraestructura, con 50% financiado por banca de desarrollo. Además, proyecta aumentar la producción de gas natural mediante yacimientos de geología compleja, una medida que, aunque negada oficialmente, algunos analistas asocian con un regreso al fracking.
La leve mejora del IMEF contrasta con las expectativas optimistas del gobierno, que proyecta un crecimiento de 1.5%-2.3% para 2025. La dependencia de factores externos como la política arancelaria de EE. UU. y la incertidumbre sobre el rescate de Pemex sugieren que el alivio económico podría ser temporal. El aumento de la deuda soberana para sostener a Pemex plantea riesgos fiscales a largo plazo, especialmente si la autosuficiencia no se logra en 2027. Mientras Banxico mantiene tasas altas para controlar la inflación, el débil crecimiento pone en duda la sostenibilidad del modelo económico actual, dejando a México en una encrucijada entre estímulos y estabilidad.
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