La calificadora elevó a 2.1 por ciento su expectativa de crecimiento para 2027, aunque anticipa más presión inflacionaria y una pausa prolongada en los recortes de tasas de interés.
México recibió una revisión favorable de sus perspectivas económicas, pero el optimismo todavía tiene límites. Moody’s Ratings elevó sus estimaciones de crecimiento para el país a 2 por ciento en 2026 y 2.1 por ciento en 2027, aunque advirtió que la inflación podría repuntar y reducir el margen de maniobra del Banco de México.
El ajuste representa un cambio importante frente a las previsiones anteriores de la calificadora. Para 2026, pasó de estimar una expansión de apenas 1 por ciento a proyectar 2 por ciento, mientras que para 2027 modificó su cálculo de 1.5 a 2.1 por ciento.
La firma también anticipa que México mantendrá un crecimiento de 2 por ciento en 2028, después de un avance estimado de 0.5 por ciento durante 2025.
Aunque las cifras dibujan una trayectoria de recuperación, el pronóstico no equivale a una garantía de mayor dinamismo. La propia evaluación de Moody’s incorpora factores externos que podrían perder fuerza, además de presiones sobre los precios y restricciones para reducir el costo del crédito.
La inversión en inteligencia artificial impulsa las expectativas
Uno de los factores que contribuyen al panorama favorable es el efecto indirecto de las inversiones internacionales en inteligencia artificial, infraestructura digital y fortalecimiento de las cadenas de suministro.
Moody’s considera que estos desembolsos, junto con el gasto en defensa, sostendrán parte de la actividad económica mundial durante los próximos años.
Sin embargo, la calificadora anticipa una moderación importante en el ritmo de inversión de las grandes compañías dedicadas a infraestructura digital. Su estimación apunta a que el crecimiento de ese gasto rondará 25 por ciento en 2027, después de superar el 100 por ciento en 2026.
Esta desaceleración importa porque una parte del impulso económico internacional podría perder intensidad. Para México, el reto será que la mejora de sus perspectivas no dependa exclusivamente de una expansión tecnológica encabezada por grandes empresas en otros mercados.
El informe no desglosa cuánto del crecimiento mexicano previsto provendría directamente de esa inversión ni qué proporción estaría respaldada por factores internos. Por ello, no puede atribuirse toda la revisión favorable a un solo sector.
México mejora sus previsiones frente a Brasil y Argentina
El ajuste también coloca a México en una posición distinta respecto a otras economías latinoamericanas consideradas por Moody’s.
Para Brasil, la calificadora proyecta un crecimiento de 1.6 por ciento en 2027, después de estimar una expansión de 2 por ciento durante 2026. En 2028, prevé una recuperación hasta 2.2 por ciento.
Argentina tendría un crecimiento de 2.9 por ciento en 2026 y de 3 por ciento en 2027, aunque ambas previsiones fueron revisadas a la baja. Para 2028, Moody’s calcula una expansión de 2.5 por ciento.
La comparación muestra que México mejoró sus expectativas mientras Brasil y Argentina enfrentaron ajustes menos favorables para 2027. Sin embargo, estas cifras no bastan por sí solas para concluir que la economía mexicana tendrá un desempeño superior en todos los aspectos: cada país enfrenta condiciones internas y riesgos distintos.
A escala global, Moody’s prevé que la economía mundial crezca 2.6 por ciento anual entre 2026 y 2028. Para Estados Unidos estima una expansión de 2.3 por ciento en 2026 y de 2 por ciento tanto en 2027 como en 2028.
La inflación complica el margen de Banxico
El principal contraste dentro del pronóstico mexicano aparece en los precios. Moody’s calcula que la inflación pasará de 3.7 por ciento en 2026 a 3.9 por ciento en 2027, antes de moderarse a 3.5 por ciento en 2028.
La previsión implica que el avance económico estaría acompañado por nuevas presiones inflacionarias, un escenario que puede complicar las decisiones de política monetaria.
La calificadora también cuestionó el recorte de tasas aplicado por el Banco de México en noviembre, al calificarlo de inesperado pese a la depreciación del peso. Su análisis apunta a una posible pausa prolongada en los ajustes, debido a los riesgos inflacionarios y externos.
El problema no es menor: mantener tasas elevadas durante más tiempo puede encarecer el financiamiento para empresas y hogares, mientras que reducirlas demasiado pronto podría dificultar el control de los precios.
Moody’s advierte que los bancos centrales de economías emergentes enfrentan restricciones mayores para continuar bajando sus tasas, debido a los elevados intereses internacionales y las presiones cambiarias. Para Brasil, además, identifica un margen más reducido de flexibilización monetaria por factores internos y externos.
Un pronóstico favorable que todavía depende de varios factores
La revisión de Moody’s ofrece una señal positiva para México, pero no elimina las incertidumbres. El crecimiento proyectado deberá sostenerse en un contexto internacional donde la inversión tecnológica podría moderarse y la inflación nacional todavía no mostraría una reducción continua.
La pregunta de fondo es si la economía mexicana podrá convertir las mejores expectativas en una expansión respaldada por inversión productiva, actividad interna y condiciones financieras estables.
Por ahora, la calificadora anticipa un crecimiento mayor al que calculaba meses atrás. El desafío será comprobar si ese avance puede mantenerse sin que el encarecimiento del crédito, la inflación o un menor impulso externo terminen limitándolo.
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